马云创业的资金来源可分为三个阶段： 自筹资金、 早期投资与融资、以及 企业增值收益。以下是具体分析：

一、自筹资金（核心启动资金）

个人及亲友支持

马云最初通过个人积蓄（约6000元）和向妹妹、妹夫借款（约1万元）启动创业，成立了杭州海博电脑服务有限公司，开展“中国黄页”项目。

团队及合作伙伴投入

部分资料提到团队成员或合作伙伴提供了额外资金支持，例如张瑛的全力投入。

二、早期投资与融资

天使投资

1999年，阿里巴巴获得500万美元天使投资，由高盛等国际基金机构联合领投。

风险投资

2000年，公司从软银、富达等六大投资机构获得2.5亿美元投资。

战略合作与资产运作

- 2005年，通过雅虎融资10亿美元，并在雅虎退出后获得支付宝控制权。

- 2013年，利用花呗、借呗的资产证券化（ABS）筹集资金。

三、企业增值收益

股权与资本运作

- 马云持有阿里巴巴约8%的股份，其市值超5600亿美元，股权价值为巨额财富核心。

- 支付宝（前身为蚂蚁金服）估值超1.5万亿美元，贡献显著收益。

持续投资与生态布局

通过投资高德、淘宝等企业，以及通过战略投资和并购扩大版图，进一步巩固财富基础。

总结

马云的财富积累是多阶段、多元化融资与创业成果的综合体现。早期自筹资金奠定基础，后续通过风险投资、战略合作实现快速扩张，最终依托阿里巴巴集团及蚂蚁金服的市值实现财富增值。