TOT项目全称为 Trust of Trusts，是一种创新的金融投资模式，其核心是通过发行新信托计划，将资金投资于已存在的信托产品。以下是具体解析：

定义与运作模式

- 信托中的信托：

TOT通过发行新信托，将募集资金分散投资于多个已筛选的信托产品，实现风险分散。 - 运作流程：资产管理机构先评估市场信托项目，筛选出稳定收益的标的，再通过新信托计划实现资金注入。

与BOT模式的区别

- TOT：

政府或国企将项目产权/经营权转让给投资者运营，到期后归还，属于资产证券化融资。 - BOT：政府授予投资者建设-运营-移交（Build-Operate-Transfer）权利，侧重项目建设阶段。

优势与特点

- 风险分散：

通过投资多只信托产品降低单一项目风险。 - 资金来源多元化：吸引机构投资者参与，缓解政府财政压力。 - 运营效率提升：专业机构管理信托产品，可能提高资产运营效率。

总结：TOT项目通过信托嵌套结构实现资产证券化，适用于成熟项目的融资，与BOT模式在项目阶段和运作方式上存在本质区别。