系统风险是指由影响整个市场或经济体系的广泛因素引发的风险，具有以下特征：

一、定义与特征

影响范围

系统风险波及整个金融市场或经济体系，如经济衰退、战争、自然灾害等，不仅影响单一公司或行业，而是对绝大多数资产产生负面影响。

不可分散性

由于无法通过投资组合分散，系统性风险也被称为“不可分散风险”或“市场风险”。即使投资者持有多种资产，仍无法完全规避其影响。

周期性

系统性风险通常与经济周期、政策变化等周期性因素相关，具有明显的周期性波动特征。

二、典型来源

宏观经济因素

- 经济衰退导致企业盈利下降、失业率上升。

- 通货膨胀（购买力风险）影响企业成本和消费者购买力。

- 利率、汇率波动对资产价格产生冲击。

市场整体变化

- 股票市场整体下跌、政策调整（如财政政策、货币政策）引发市场恐慌。

外部冲击

- 战争、恐怖袭击、政权更迭等事件导致市场剧烈波动。

三、与非系统性风险的区别

非系统性风险：

与特定公司或行业相关（如管理不善、产品缺陷），可通过分散投资降低或消除。

系统性风险：影响所有资产，无法通过分散投资规避。

四、防范措施

宏观风险管理

- 关注经济政策、财政政策等宏观因素，避免过度杠杆化。

- 建立风险预警机制，及时应对经济周期波动。

分散投资

- 虽然无法完全消除系统性风险，但可通过投资不同资产类别（如股票、债券、现金）降低整体风险。

风险控制技术

- 企业应建立完善的风险管理体系，包括技术防护、操作规范、定期审计等。

五、对投资者的影响

由于系统性风险无法通过分散投资消除，投资者需关注宏观经济动态、政策变化等宏观因素，合理配置资产，并通过保险、对冲等工具降低风险。

综上，系统性风险是金融市场面临的主要风险类型之一，理解其特征与来源对于投资者制定投资策略具有重要意义。