《水龙吟·燕云十八飞骑》是金庸武侠小说中对历史典故的虚构化演绎，其赏析需结合文学意象与历史背景分析：

意象与场景

“燕云十八飞骑，奔腾如虎风烟举”以夸张的笔触描绘了这支神秘骑兵的威武形象，象征着无畏的战斗精神和磅礴的气势。黑面罩、黑巾、黑色披风等装束，强化了神秘感和冷峻感，与中原战场的热血氛围形成对比。

人物与精神内核

词中“老魔小丑，岂堪一击，胜之不武”表达了对暴力和强权的蔑视，体现了一种“以武会友”的侠义情怀。而“王孙落魄，怎生消得，杨枝玉露”则通过对比英雄与权贵的命运，凸显了词人对理想人格的追求。

历史与虚构的融合

实际历史中，燕云十八骑是隋唐时期罗艺所率骑兵的真实存在，以少胜多击败突厥战例广为流传。但金庸在创作中将其融入武侠世界，赋予了更多神话色彩，如“一人敌百”“一夜灭数万”的夸张战绩，既呼应了小说中“快如风，烈如火”的战斗风格，也强化了“神出鬼没”的神秘感。

文学价值与主题表达

通过燕云十八骑这一符号，金庸探讨了忠诚、勇气与理想主义的冲突。词中既有对英雄气概的赞美（“奋英雄怒”），也有对现实困境的隐喻（“王霸雄图，血海深恨”），展现了武侠世界中个体与时代的张力。

综上，该词以历史为基石，通过文学加工塑造了一个兼具神秘感与侠义精神的英雄群体，成为金庸笔下武侠精神的典型代表。