系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格或金融系统造成的广泛影响，具有不可分散性。以下是具体解析：

一、定义与特征

不可分散性

由于影响范围覆盖整个市场或经济体系，无法通过分散投资完全消除。例如经济衰退会影响所有资产价格，单一股票或行业无法独善其身。

全局性影响

由政策变动、经济周期、利率波动等共同因素引发，对金融市场整体产生连锁反应。例如利率上升会导致债券价格下跌，影响股市和债市。

跨行业与跨市场性

不仅影响单一行业，还会波及金融体系和社会经济状况。例如2008年金融危机由房地产泡沫引发，波及全球金融市场。

二、典型风险类型

政策风险

政府政策变动（如财政政策、监管政策）对市场产生的直接影响。例如限购政策可能抑制房地产需求，导致相关行业调整。

经济周期性波动风险

经济扩张与衰退周期导致的资产价格波动。经济下行时，企业盈利下降，股市普遍下跌。

利率风险

利率变化对债券价格和借贷成本的影响。利率上升会增加企业债务负担，降低债券吸引力。

购买力风险（通货膨胀风险）

物价上涨导致货币贬值，实际收益下降。例如工资增长低于通胀时，购买力减弱。

汇率风险

货币汇率波动对跨国资产的影响。人民币贬值可能降低出口企业竞争力，影响相关产业链。

三、与分散投资的局限性

普通投资者通过构建投资组合无法避免系统性风险，但可以通过以下方式降低影响：

资产配置：

在不同资产类别（如股票、债券、现金）间分配资产；

对冲策略：使用衍生工具（如期货、期权）对冲风险。

四、衡量与应对

贝塔系数：衡量资产对市场波动的敏感度，系统性风险越高，贝塔系数越大；

监管与风险控制：政府通过宏观调控和金融监管缓解系统性风险，投资者需增强风险意识。

总结：系统性风险是金融市场固有特性，需通过宏观审慎管理、分散投资和风险工具综合应对。